Dywidendy, stopy procentowe i ich wpływ na opcje na akcje. Mimo, że matematyka za modelami opcji mogą wyglądać na zniechęcające, podstawowe pojęcia nie są zmiennymi stosowanymi do ustalenia wartości godziwej dla opcji na akcje to cena akcji bazowej, czas zmienności, dywidendy i stopy procentowe Pierwsze trzy zasługują na uwagę, ponieważ mają największy wpływ na ceny opcji. Ważne jest również, aby zrozumieć, jak dywidendy i oprocentowanie wpływają na cenę opcji na akcje Te dwie zmienne są kluczowe dla zrozumienie, kiedy ćwiczyć opcje early. Black Scholes nie ma konta na wcześniejsze ćwiczenie Pierwszy model wyceny opcji, model Black Scholes został zaprojektowany do oceny europejskich opcji stylu, które nie pozwalają na wczesne ćwiczenia So Black i Scholes nigdy nie rozwiązały problemu, kiedy skorzystaj z opcji wcześnie i ile prawo do wczesnego ćwiczenia jest warta Możliwość skorzystania z opcji w każdej chwili powinien teoretycznie dokonać Am opcjonalnie w stylu europejskim jest bardziej wartościowy niż podobna europejska opcja, chociaż w praktyce niewielka jest różnica w sposobie ich sprzedaży. Różne modele zostały opracowane w celu dokładnego wyboru opcji w stylu amerykańskim. Większość z nich jest wyrafinowanymi wersjami modelu Black Scholes, skorygowane w celu uwzględnienia dywidend i możliwości wczesnego ćwiczenia Aby docenić różnicę tych korekt, należy najpierw zrozumieć, kiedy opcja powinna być wykonana wcześnie. I jak to poznać W skrócie, należy skorzystać z opcji wcześnie gdy wartość teoretyczna opcji równa się parzystości, a jej delta wynosi dokładnie 100 To może wydawać się skomplikowane, ale gdy dyskutujemy na temat skutków stóp procentowych i dywidend na ceny opcji, przyniosę również konkretny przykład pokazujący, niech spojrzeć na skutki stóp procentowych na ceny opcjonalne, a także, w jaki sposób mogą ustalić, czy należy wcześniej skorzystać z opcji put. Efekty stóp procentowych Wzrost i n stopy procentowe zwiększą premie za połączenia i powodują obniżenie premii Aby zrozumieć, dlaczego warto pomyśleć o wpływie stóp procentowych podczas porównywania pozycji opcji do po prostu posiadania zapasów Ponieważ jest dużo tańsze niż kupno opcji kupna niż 100 akcji kupieckich skłonny jest zapłacić więcej za opcję, gdy stawki są stosunkowo wysokie, ponieważ może zainwestować różnicę w kapitale wymaganym pomiędzy tymi dwoma pozycjami. Kiedy stopy procentowe stale spadają do punktu, w którym Cel Fed Funds wynosi około 1 0, a krótkoterminowe stopy procentowe dostępne dla osób fizycznych wynosi około 0 do 75, jak na koniec 2003 r., Stopy procentowe mają minimalny wpływ na ceny opcji Wszystkie najlepsze modele analizy opcji obejmują stopy procentowe w ich kalkulacje przy użyciu stopy procentowej wolnej od ryzyka, takiej jak stopy procentowe w USA. Kursy walutowe są decydującym czynnikiem przy określaniu, czy skorzystać z opcji put na początku zrobił wszystko, co można zarobić na przychodach ze sprzedaży akcji po cenie strajku jest wystarczająco duża Określenie dokładnie, kiedy to się zdarza, jest trudne, ponieważ każda jednostka ma różne koszty związane z możliwością, ale oznacza to, że wczesne ćwiczenia na zapas opcja może być optymalna w dowolnym momencie pod warunkiem, że odsetki będą wystarczająco duże. Efekty dywidend Łatwiej określić, jak dywidendy wpływają na wczesne wykonywanie Dywidendy gotówkowe wpływają na ceny opcji poprzez ich wpływ na bazową cenę akcji Ze względu na spadek cen akcji przez liczbę dywidend w dacie wypłaty dywidendy dywidendy wysokie dywidendy gotówkowe oznaczają niższe opłaty za połączenia i wyższą premię z tytułu premii. Podczas gdy sama cena akcji zazwyczaj podlega jednorazowej korekcie o kwotę dywidendy, ceny opcji przewidują dywidendy, które zostaną wypłacone tygodnie i miesiące przed ich ogłoszeniem Dywidendy wypłacone powinny być uwzględnione przy obliczaniu teoretycznego p ryż opcji i prognozowanie prawdopodobnego zysku i straty podczas sporządzania wykresu Pozycja dotyczy również indeksów giełdowych Dywidendy płacone przez wszystkie zapasy w tym indeksie skorygowane o wagę każdego zapasu w indeksie powinny być brane pod uwagę przy obliczaniu wartości godziwej opcji na indeks. Ponieważ dywidenda ma kluczowe znaczenie dla określenia, kiedy optymalne jest wcześniejsze wczesne wykonywanie opcji kupna na akcje, zarówno kupujący, jak i sprzedający opcje kupna powinni rozważyć wpływ dywidend Kto posiadający akcje na dzień wypłaty dywidendy otrzyma gotówkę dywidenda, więc właściciele opcji kupna mogą korzystać z opcji gotówkowych w celu wczesnego uchwycenia dywidendy gotówkowej Oznacza to, że wczesne wykonywanie ma sens w przypadku opcji kupna tylko wtedy, gdy oczekuje się, że dana dywidenda ma zostać wypłacona przed datą wygaśnięcia. być wykonywane optymalnie tylko na dzień przed dniem wypłaty dywidendy, ale zmiany w prawie podatkowym dotyczące dywidend oznaczają, że może to być dwa dni wcześniej, jeśli osoba wykonująca wypłatę g planów prowadzenia rozmów na temat przechowywania akcji przez 60 dni w celu skorzystania z niższego podatku od dywidend Aby zobaczyć, dlaczego tak jest, spójrzmy na przykład pomijając konsekwencje podatkowe, ponieważ zmienia tylko czas. Możesz posiadać opcję połączenia z cena strajku wynosząca 90, która wygasa w ciągu dwóch tygodni Pula jest obecnie notowana na 100 i oczekuje się, że zapłaci dywidendę w dwóch jutrach Opcja call jest głęboka w stosunku do ceny i powinna mieć wartość godziwą 10, a delta 100 Więc opcja ma zasadniczo te same cechy, co akcje Masz trzy możliwe kursy działania. Nie nic nie posiada opcji. Zastosuj opcję wcześnie. Wybierz opcję i kup 100 udziałów w magazynie. Jeśli z tych wyborów jest najlepszy Jeśli trzymasz opcja, utrzyma swoją pozycję delta Ale jutro akcje będą otwierać wypłatę dywidendy w 98 po odjęciu dywidendy od swojej ceny Ponieważ opcja jest równa, otwiera się w wartości godziwej 8, nową parę i stracisz dwa punkty w pozycji 200.Jeśli ty skorzystaj z opcji wcześnie i zapłać strajku w wysokości 90 za czas, wyrzucasz 10-punktową wartość opcji i skutecznie kupisz stado w 100 Kiedy stajesz się wypłatą dywidendy traci się 2 na akcję, gdy otworzy dwie punkty niższe, ale również otrzymują 2 dywidendy, ponieważ obecnie posiadasz akcje. Ponieważ 2 straty z ceny akcji są kompensowane przez 2 dywidendy otrzymane, lepiej jest skorzystać z opcji niż trzymając ją To nie z powodu dodatkowego zysku , ale dlatego, że unikniesz dwupunktowej straty Musisz korzystać z tej opcji tylko wcześnie, aby upewnić się, że zerwiesz nawet. Co z trzecim wyborem - sprzedaż opcji i kupno zapasów To wydaje się bardzo podobne do wczesnego ćwiczeń, ponieważ w obu przypadkach zastępujesz opcja z akcją Twoja decyzja zależeć będzie od ceny opcji W tym przykładzie powiedzieliśmy, że opcja ta jest sprzedawana na parytet 10, więc nie byłoby żadnej różnicy między wykonywaniem opcji wcześnie lub sprzedażą opcji i kupnem zapasów. rzadko sprzedajemy dokładnie na parytetie Załóżmy, że opcja 90-call jest sprzedawana na więcej niż parzystość, powiedzmy 11 Teraz, jeśli sprzedajesz opcję i kupisz akcje, otrzymasz dywidendę i posiadasz akcje warte 98, ale kończysz się dodatkowym 1 nie zebrano, gdybyś skorzystał z połączenia. Zresztą, jeśli opcja jest poniżej parytetu, powiedz 9, chcesz skorzystać z opcji wcześnie, skutecznie pobierając zapasy na 99 plus 2 dywidendę. Jedyny czas, jaki ma sens wykonywanie opcji call jest wcześnie, jeśli opcja ta jest sprzedawana na poziomie równym lub niższym niż parzystość, a czas odbywa się na jutrze. Spadek Chociaż stopy procentowe i dywidendy nie są najważniejszymi czynnikami wpływającymi na cenę opcji, powinien on być świadomy ich skutki W rzeczywistości podstawową wadą, jaką widziałem w wielu dostępnych narzędziach analizy opcji, jest to, że używają one prostego modelu Black Scholesa i ignorują stopy procentowe i dywidendy. Wpływ niekorzystania na wcześniejsze ćwiczenia może być świetnie, ponieważ może powodować, że opcja może się nie docenić nawet o 15.Powinnij, kiedy konkurujesz na rynku opcji z innymi inwestorami i profesjonalnymi animatorami rynku, warto skorzystać z najbardziej trafnych dostępnych narzędzi. Aby przeczytać więcej na ten temat pod uwagę można zapoznać się z informacjami o dywidendach, których nie możesz wiedzieć. Analiza przeprowadzona przez Biuro Statystyki Stanów Zjednoczonych w celu pomiaru wolnych miejsc pracy Zbiera dane od pracodawców. Maksymalna kwota, jaką Stany Zjednoczone mogą pożyczać, zadłużenie zostało utworzone w ramach Drugiej Ustawa o obligacjach skarbowych (Liberty Bond Act). Oprocentowanie, w którym instytucja depozytowa pożycza środki utrzymywane w Rezerwie Federalnej w innej instytucji depozytowej.1 Statystyczna metoda rozproszenia rentowności dla danego indeksu bezpieczeństwa lub rynku Zmienność może być mierzona. Kongres przeszedł w 1933 r. Jako ustawę o bankowości, która zabraniała bankom komercyjnym uczestnictwa w inwestycji. Płaca płaca Nonafarm odnosi się do każdej pracy poza gospodarstwami, prywatnego domu eholdy i sektor non-profit Amerykańskie Biuro Pracy. Wpływ dywidend na wycenę opcji. Wypłaty dywidend wyemitowanych przez akcje mają duży wpływ na ceny opcji Ponieważ cena akcji bazowej ma spadać o wartość dywidendy w związku z wypłatą dywidendy . W międzyczasie opcje są wyceniane z uwzględnieniem prognozowanych należności z tytułu dywidend w najbliższych tygodniach i miesiącach do daty wygaśnięcia opcji. W związku z powyższym, opcje wysokich dywidend gotówkowych mają niższe opłaty premiowe i wyższą premię. Wpływ na Call Option Pricing. Options są zwykle wyceniane przy założeniu, że są one wykonywane tylko w dacie wygaśnięcia. Ponieważ każdy posiadający akcje na dzień wypłaty dywidendy otrzyma dywidendę pieniężną, zakłada się, że sprzedający opcje kupna w spółce wypłacającej dywidendę otrzymują dywidendy, a zatem opcje kupna może uzyskać zniżki o tyle co kwota dywidendy. Wpływ na opcję ceny opcji Put. Opcja staje się droższa ze względu na fakt, że cena akcji zawsze spadek kwoty dywidendy po dacie wypłaty dywidendy. Więcej artykułów. Zacznij się Trading. Your nowego konta handlowego jest natychmiast finansowany z 5000 wirtualnych pieniędzy, które można wykorzystać do przetestowania strategii handlowych za pomocą platformy wirtualnej OptionHouse, bez ryzyka utraty twardego pozdrawiam money. Once zacząć na prawdziwe, wszystkie transakcje wykonane w ciągu pierwszych 60 dni będzie bez prowizji do 1000 To jest ograniczona oferta czasu Act Now. You może również Like. Continue Reading. Buying straddles to świetny sposób do odegrania zarobków Wiele razy, luki w cenie akcji w górę iw dół po kwartalnym raporcie o zarobkach, ale często kierunek ruchu może być nieprzewidywalny Na przykład sprzedaż może mieć miejsce, nawet jeśli raport o zarobkach jest dobry, jeśli inwestorzy oczekiwali świetnych wyników Czytaj dalej. Jeśli jesteś bardzo uparty w określonym magazynie na dłuższą metę i chce kupić czas, ale czuje, że jest nieco zawyżony w tej chwili, może warto rozważyć pisanie opcji put na t akcje jako środki do uzyskania go z dyskontem Czytaj dalej. Znany również jako opcje cyfrowe, opcje binarne należą do specjalnej klasy egzotycznych opcji, w której przedsiębiorca opcji spekuluje wyłącznie na kierunku podstawy w stosunkowo krótkim okresie czasu Czytaj dalej. Jeśli inwestujesz styl Peter Lynch, starając się przewidzieć następny wieloskładnikowy, to chcesz dowiedzieć się więcej o LEAPS i dlaczego uważam, że są świetną opcją na inwestowanie w następny Microsoft Read on. Dywidendy gotówkowe wyemitowane przez akcje mają duży wpływ na ceny opcji Ponieważ cena bazowa ma spadać o kwotę dywidendy w dacie wypłaty dywidendy Read on. As alternatywą dla pisania połączeń objętych, można wejść w wezwanie do byka rozproszony o podobny potencjał zysku, ale o znacznie mniejszym zapotrzebowaniu kapitałowym W miejsce posiadania akcji bazowych w strategii objętej usługą telefoniczną, alternatywna opcja Read on. Some stocks płaci dywidendy co kwartał r dywidendę, jeśli posiadasz akcje przed dniem wypłaty dywidendy. Aby osiągnąć wyższe stopy zwrotu na giełdzie, poza wykonaniem większej liczby prac domowych w firmach, które chcesz kupić, często konieczne jest podjęcie wyższego ryzyka A Najczęstszym sposobem na to, aby kupić akcje na marginesie. Przeczytaj opcje handlu online. Możliwe, że opcje handlowe mogą być skuteczną, zyskowną strategią, ale istnieje kilka rzeczy, które musisz znać, zanim zaczniesz używać opcji handlowych w ciągu dnia. Przeczytaj dalej. współczynnik call call, sposób ich otrzymania oraz sposób wykorzystania go jako wskaźnika kontrargumentowego Read on. Parzystość w trybie bez rozmów jest ważną zasadą w wycenie opcji określonej przez Hansa Stoll w jego tekście, Relacja między put a cenami połączeń , w 1969 r. Określa, że premia opcji kupna pociąga za sobą pewną uczciwą cenę za odpowiednią opcję sprzedaży z taką samą ceną strajku i datą wygaśnięcia, i vice versa Czytaj dalej. W ramach handlu opcjami można zauważyć użycie niektórych greckich alfabetów jak delta o r gamma przy opisywaniu zagrożeń związanych z różnymi pozycjami Są znani jako greeks Read on. Ponieważ wartość opcji na akcje zależy od ceny akcji bazowej, użyteczne jest wyliczanie wartości godziwej akcji za pomocą techniki znanej jako dyskontowane przepływy pieniężne Czytaj dalej. Dostosowane opcje. Dostosowane opcje - definicja. Niestandardowe opcje na akcje z dostosowanymi warunkami w celu uwzględnienia znacznych zmian w struktury kapitału podstawowego. Dostosowane opcje - wprowadzenie. Przedsiębiorcy handlowi często byli podekscytowani, gdy odkrywają akcje z więcej niż jedną opcją tego samego typu, strajk i miesiąc wygaśnięcia, ale o różnych cenach W rzeczywistości niektóre z tych opcji są głęboko w pieniądzu, ale żądanie po cenie, która jest poniżej swojej wewnętrznej wartości Czy opcje handlu na rynku dają z dala wolne pieniądze Zdecydowanie nie Nie ma czegoś takiego jak darmowe pieniądze w handlu opcjami i takie opcje nie istnieją bez powodu Te dziwnie wycenione opcje są znane jako Adjuste d Opcje lub opcje niestandardowe, a ten samouczek wyjaśnia, co to jest. Jak dostosować opcje wyszukiwania. Gdy kiedykolwiek otworzysz łańcuch opcji i, ku swojemu zaskoczeniu, widzisz więcej niż jedną opcję wymienioną w ramach jednej ceny strajku w taki sam miesiąc wygaśnięcia, jak łańcuch opcji dla BAC poniżej. Zobaczymy opcje opcji powyżej dla opcji BAC w styczniu 2010 roku. Czy widzisz, że istnieją dwie opcje wymienione w każdej cenie strajku. Na przykład spójrz na 2 50 opcji połączeń strajkowych i zobaczysz jeden z symbolem KGZAQ z prośbą o tylko 0 30, podczas gdy drugi z symbolem WBAAZ prosi o 5 80 Strange BAC kupuje się w tym momencie na poziomie 7 80, więc jeśli będzie to 2 50 opcji kupna cena strajku 5 30 w pieniądzu Jeśli to jest 5 30 w pieniądzu, to KGZAO pyta tylko za 0 30 daje od 5 00 za darmo Teoretycznie, powinieneś być w stanie kupić KGZAO za 0 30, a następnie wykonywać swoje prawa do kupna akcji BAC w 2 50, a następnie być w stanie natychmiast sprzedać akcje za jego przeważająca cena 7 80 i zrób natychmiastowy 5 00 zysk 7 80 - 2 50 - 0 30 prawda. Nie, że dajesz pieniądze za darmo. Jeśli nie widzisz tego rodzaju opcji w łańcuchach opcji, to nie masz nic do martwić się, ponieważ większość łańcuchów opcji oferowanych przez brokerów wyklucza skorygowane opcje, co jest wskazówką dla was, aby trzymać się z dala.2 różne opcje różnych cen wymienionych w tym samym miesiącu, typu i strajku muszą być rozdysponować bezpłatne lub to jest Pamiętaj, że nie ma darmowego obiadu w handlu opcjami. Które są Dostosowane opcje. Niestandaryzowane opcje z dziwacznymi, kuszącymi cenami są dostosowywane i są wyłączone z łańcuchów opcji oferowanych przez maklerskich brokerów handlu online domyślnie. Dostosowane opcje tworzone są jako wynik istotnych działań korporacyjnych, takich jak fuzje, akwizycje, podział, podział akcji, odwrót lub specjalne dywidendy W skrócie, skorygowane opcje tworzone są w wyniku zmian w strukturze kapitału spółki wpływającej na kapitalizacji lub wartości akcji jej akcji. Niektóre takie znaczące zmiany mają miejsce w odniesieniu do akcji, jego opcje na akcje muszą być odpowiednio dostosowane w celu odzwierciedlenia nowego układu kapitałowego. Taka korekta tworzy skorygowane opcje z cenami, których nie można określić zwykłym zewnętrznym wewnętrzne obliczenie wartości. Adjusted Options Example. XYZ spółki akcje były obrotu na 50 na jedną akcję 50 opcji call zostały pytaniem o 2 00.XYZ spółki spin-off nowej spółki, ABC spółki, z 10 na akcję W spin-off, jeden spółka rozpada się na dwie spółki lub więcej Nie tworzy się dodatkowego kapitału Tylko ta sama firma staje się dwoma lub więcej Więc w tym przypadku udziały spółki XYZ muszą zostać dostosowane do 40, aby odzwierciedlić nową strukturę kapitałową, jako że przydzielono 10 kapitału do firmy ABC. Jest to, co się stanie, jeśli posiadasz opcje połączeń XYZ s 50 przed wyłączeniem Czy teraz straciłeś pieniądze, że udziały XYZ wynoszą 40 zamiast 50.Nie w ogóle 50 opcji połączeń najprawdopodobniej będzie do 2 00 po wydzieleniu, ale teraz nie konwersuje się do akcji spółki XYZ, ale łączne akcje spółki XYZ i firmy ABC Tak, przed rozdrozeniem, 1 umowa z 50 opcji kupna używanych do konwersji na 100 udziałów w spółce XYZ po 50 na akcję za 5000 wartości akcji Po rozdrobnieniu, 50 opcji z tytułu opcji połączeń zamieniłoby się na 5000 akcji, ale udziały te obejmowałyby 100 udziałów spółki XYZ i 100 udziałów ABC. W tym przykładzie 50 opcji strajku z opcją ustawiania ostrzeżeń wymagałoby 2 00, mimo że jest 10 na pieniądze. Wygląda to tak, że duże błędy. Ten sam rodzaj korekty dzieje się podczas podziału akcji i innych dużych wydarzeń, takich jak połączenie lub nabycie, ale z różnymi formułami To sprawia, że wartość skorygowanych opcji jest niezwykle trudna do określenia, jeśli nie jesteś wyznaczonym posiadaczem dostosowanych opcji z powodu posiadania opcji na akcje przed dostosowaniem. Nie wolny obiad z dostosowanymi opcjami. można zobaczyć powyżej, mimo że te opcje połączeń mogą wyglądać źle, są one rzeczywiście poprawnie wycenione Po prostu, że polityka cenowa i to, co oferuje różni się od standaryzowanej opcji Oznacza to, że jeśli otworzysz łańcuch opcji i zobaczysz opcja z pieniędzmi zażądająca tak wysokiej ceny, nie byłby w stanie zarobić przez zwarcie i utrzymanie jej do wygaśnięcia, jeśli towar nie ruszy się. Tak, największym problemem z dostosowanymi opcjami jest kwestia moliwości opcji. Określenie, czy pewna skorygowana opcja jest w pieniądzu, przy pieniądzu lub poza pieniędzmi wymaga więcej niż tylko obejrzenia ceny strajku w stosunku do ceny akcji bazowej, ponieważ nie można całkowicie upewnić się, że rezultaty zostały dostosowane do pierwsze miejsce W rzeczywistości, skorygowane opcje nigdy nie dostarczyły 100 udziałów w kapitale bazowym, jak standardowa opcja, albo by dostarczyć mniej lub więcej niż 100 sztuk akcji bazowych lub by de wątroba więcej lub mniej niż 100 akcji akcji bazowych plus akcje innego stada, a nawet same środki pieniężne. Patrz na BAC Jan2010 2 50 Opcje kupna z symbolem KGZAQ w pierwszym przykładzie Chociaż ma cenę strajku 2 50, jest to rzeczywiście wyjście z pieniędzy w stosunku do tego, co naprawdę opiera się na Mispricing dzieje się w handlu opcjami, ale NIGDY przez marginesy kilku dolarów Dostosowane opcje nie są źle wycenione Są po prostu wycenione w sposób, który ma niewiele wspólnego z jego cenę strajku w relacje z ceną akcji bazowych. Dostarczone Dostosowane opcje. Jak się Państwo zorientowali powyżej, Dostosowane opcje nie dostarczają 100 udziałów na podstawie umowy opcji, jak zwykła standardowa opcja zwykłej wanilii W przypadku wystąpienia dużych zdarzeń korporacyjnych, OCC, który to firma Options Clearing Corporation dostosowuje opcje, aby zapewnić uczciwą wycenę i odzwierciedla dostosowania w dokumencie, takim jak ten, który widzisz poniżej. W powyższym przykładzie zamiast 1 umowy opcja wcześniej znana jako NX dostarczająca 100 udziałów w magazynie Quanex Building Products Corporation, dostarcza teraz pod nowy symbol akcji NBX 100 w statystykach Quanex Building Products Corporation PLUS 3.920 w gotówce. Tak, po ujednoliceniu opcji staje się dostosowywana, albo mniej lub więcej akcji z akcji bazowych, akcji z akcji bazowych wraz z akcjami innego akcjonariusza lub będzie dostarczać akcje na akcje bazowe wraz z gotówką. Problem polega na tym, że nigdy nie będziesz w stanie powiedzieć tylko o tym, łańcuch samego dostosowanej opcji Takie informacje można uzyskać tylko z OCC Złożoność obliczania wartości dostosowanych opcji w dowolnym momencie sprawia, że dostosowane opcje są złym wyborem instrumentu handlowego dla zawodów nieprofesjonalnych. STOCK PICK MASTER Prawdopodobnie Najbardziej Dokładny Wybór czasów na świecie. Cztery razy, dostosowanie nie jest dokonywane tylko w dopasowanych opcjach, zmieniając wielkość partii lub wyniki, ale może W tym celu należy dostosować cenę strajku do oryginalnych opcji, co powoduje listę opcji z nieparzystymi cenami zaatakowania. Użycie dostosowanych opcji. Celem dostosowanych opcji jest zapewnienie uczciwości posiadaczom opcji na akcje, które przechodzą przez duże imprezy firmowe. są wymienione opcje handlu, nawet jeśli mogą być normalnie przedmiotem obrotu na giełdzie opcji. Aby zilustrować konieczność dostosowania opcji, przypuśćmy, że posiadasz opcje call w firmie EFG Pewnego dnia spółka ABC wykupuje firmę EFG, więc firma EFG przestaje istnieć a zapasy firmy EFG znikają z wymiany i stają się zapasami ABC W tym przypadku, bez dostosowanych opcji, straciłbyś wszystkie swoje pieniądze w ramach opcji kupna, ponieważ akcje bazowe, czyli EFG, przestały istnieć, jednak nie jest to uczciwe do posiadaczy opcji, a nie dobre odzwierciedlenie realokacji kapitału, które zdarzyło się spółce EFG nie tylko zniknął Został wykupiony przez spółkę ABC z części akcji ABC i część c popiół Jako taki, aby mieć pewność, że nie wpływa na wartość opcji połączenia, stare opcje połączeń EFG są w posiadaniu nowego symbolu i dostosowane do dostarczania częściowych akcji ABC i częściowych środków pieniężnych, na przykład firmy Quanex Building Products Corporation powyżej Ty kończysz trzymając Adjusted Options. The jedyny rodzaj opcji, które nie są dostosowane podczas dużych imprez firmowych są z opcji pieniędzy Kiedy dostosowanie się dzieje, zewnętrzne wartości oryginalnych opcji staje się zero natychmiast Oznacza to, że wszystkie z pieniędzy opcje natychmiast tracą wartość, a wszystkie zewnętrzne wartości w opcjach pieniądza natychmiast odparowują W związku z tym nie można oczekiwać, że posiadacze opcji na akcje przed dokonaniem korekty pozostaną w stanie zachować 100 wartości ich pierwotnego posiadania i posiadaczy opcji nieoprocentowanych przed dostosowaniem mogłyby stracić inwestycje. Dlaczego nie powinno się dostosowywać handlu. Jak wspomniano powyżej, dostosowane opcje są przypisywane posiadaczom standardowych opcji przed wielka impreza firmowa Jednak te skorygowane opcje pozostają dostępne do obrotu na giełdzie opcji, co powoduje zamieszanie wielu podmiotów gospodarczych. Jeśli dostrzegasz dostrojone opcje, które można je rozpoznać w wyniku dużych błędów, nie należy ich kupować, aby spekulować w aktywa bazowe są w pewnym sensie z następujących powodów.1 Są bardzo niepłodne Bardzo niewiele osób, jeśli w ogóle, wyrównało opcje na otwartym rynku W rzeczywistości większość opcji brokerów handlowych nie prezentuje dostosowanych opcji w swoich łańcuchach opcji przez default.2 Zwykle mają bardzo szeroką ofertę zwracają się do rozproszenia To dlatego, że producenci rynkowi będą mieć trudności z rozliczaniem ich zapasów tych skorygowanych opcji i chcą zarabiać jak największe zyski z każdego handlu w celu uzasadnienia swoich wysiłków i zobowiązanie.3 Dostosowane opcje nie poruszają się dokładnie tak, jak w przypadku akcji bazowych Aktywa bazowe dla skorygowanych opcji nie zawsze są udziałami w akcjach bazowych i mogą być rozliczane remely complex w celu wypracowania zmian netto.4 Trudność w wycenie Wysoce skomplikowane obliczenie dokładnej wartości skorygowanej opcji, zwłaszcza jeśli firma przeszła niezwykle skomplikowane przekształcanie kapitału W rzeczywistości sposób dostosowania może być inny dla tego samego zdarzenia korporacyjnego w różnych kontekstach. Jeśli trzymasz wyrównane opcje, ponieważ posiadałeś opcje dzięki poważnej restrukturyzacji korporacyjnej, najlepszą rzeczą może być ich po prostu skorzystanie z wyników. Zapewnienie uczciwości posiadaczom opcji. Wady dostosowanych opcji. Mniej płynny rynek jest dostępny dla dostosowanych opcji Złożoność w ustalaniu wartości otrzymanych korekt w wyniku likwidacji wartości zewnętrznej Straty mogą wystąpić w procesie korygowania z powodu wyeliminowania wartości zewnętrznej.
No comments:
Post a Comment